Bitcoin có gần xảy ra một vụ tai nạn thứ Năm Đen khác không ?

Những nhà giao dịch lo sợ một vụ tai nạn khác vào Thứ Năm Đen sẽ xảy ra, nhưng dữ liệu phái sinh chứng minh sự điều chỉnh hiện tại ko giống với đợt pullback vào tháng 3 năm 2020. Theo Cointelegraph

Sự cố 51,4% của Bitcoin vào tháng 3 năm 2020 là sự kiện thiên nga đen kinh hoàng nhất trong 24 giờ trong lịch sử tài sản kỹ thuật số. Hoạt động giá cách đây không lâu trong tuần qua có nhẽ đã làm sống lại các cảm xúc như vậy đối với những nhà đầu tư đã trải qua sự sụp đổ của Thứ Năm Đen.

Trong tuần qua, giá Bitcoin (BTC) đã giảm 29% để đạt mức thấp nhất trong ba tháng là 42.150 đô la Mỹ. 5,5 Tỷ đô la Mỹ trong các hiệp đồng Long đã được thanh lý, đây vững chắc là mức cao kỷ lục về mặt trị giá tuyệt đối. Tuy nhiên, tác động của vụ tai nạn tháng 3 năm 2020 đối với các công cụ phái sinh là những đơn đặt hàng có mức độ cao hơn.

Để hiểu tại sao đợt điều chỉnh hiện tại ít nghiêm trọng hơn đợt điều chỉnh vào tháng 3 năm 2020, chúng ta sẽ khởi đầu bằng cách phân tích phí bảo hiểm giao kèo mai sau vĩnh viễn. Các hợp đồng này, còn được gọi là hoán đổi nghịch đảo, phải điều chỉnh sau mỗi tám giờ, Như thế nên, bất kỳ khoảng cách giá nào với thị phần giao ngay truyền thống đều có thể thuận lợi được giải quyết.

Thỉnh thoảng, chênh lệch giá phát sinh trong thời điểm hoảng loạn do lo ngại về tính thanh khoản của sàn phân phối phái sinh hoặc những nhà tạo lập thị trường không thể tham dự trong thời khắc biến động mạnh.

Xem thêm: các sàn giao dịch tiền ảo

Vào ngày 12 tháng 3 năm 2020, hợp đồng mai sau vĩnh viễn Bitcoin khởi đầu giảm giá to hơn phổ thông so với giá trên những sàn phân phối giao ngay. Động thái này được giảng giải một phần là do các đợt thanh lý theo tầng đã diễn ra, tạo ra một lượng lớn lệnh bán lớn chẳng thể sắm thấy thanh khoản ở giá thành hợp lý.

Hậu quả của cuộc tắm máu dẫn tới việc thương lượng các hiệp đồng tương lai vĩnh viễn với mức chiết khấu 12% so với các sàn phân phối giao ngay thường nhật. BitMEX, thị môn phái sinh to nhất vào thời khắc đó, đã ngoại tuyến trong 15phút, gây ra sự tàn phá lúc các nhà đầu tư nghi ngờ về điều kiện thanh khoản của nó.

Bằng cách so sánh sự kiện này với tuần vừa mới đây nhất, người ta sẽ thấy rằng chênh lệch giá vững bền là rất thất thường. Ngay cả khoảng cách 12% trợ thì cũng ko xảy ra, ngay cả trong các giờ biến động nhất.

Xem thêm: giá đồng tiền ảo hôm nay

Hãy lưu ý tới cách những hợp đồng vĩnh viễn đạt mức chiết khấu cao nhất 4% so với những đại lý phân phối giao ngay thường ngày vào ngày 13 tháng 5, dù rằng nó chỉ kéo dài chưa đầy năm phút. Các nhà tạo lập thị trường và bộ phận buôn bán chênh lệch giá có thể đã mất cảnh giác nhưng đã nhanh chóng thu hồi thanh khoản bằng cách tìm các hợp đồng vĩnh viễn với giá chiết khấu.

Để hiểu ảnh hưởng của những sự cố đó đối với các nhà đàm phán chuyên nghiệp, độ lệch delta 25% là số liệu tốt nhất, vì nó so sánh giá của những quyền chọn call (mua) và put (bán) như vậy. Khi những nhà tạo dựng thị trường và cá voi lo sợ rằng giá Bitcoin có thể giảm, họ đề xuất mức phí bảo hiểm cao hơn cho những tùy chọn bán trong khoảng trung tính đến giảm giá. Sự đi lại này làm cho độ lệch delta 25% dịch chuyển tích cực.

Xem thêm: hướng dẫn nạp tiền binance

Biểu đồ trên hiển thị mức chênh lệch 59% đỉnh cao nhất trong một tháng của các quyền chọn Bitcoin vào tháng 3 năm 2020. Dữ liệu này cho thấy sự sợ hãi tuyệt đối và không có khả năng định giá những quyền chọn bán (put), gây ra sự biến dạng. Ngay cả lúc loại trừ đỉnh trong ngày, độ lệch delta 25% trình bày các khoảng thời kì duy trì trên 20, cho thấy “nỗi sợ hãi” tột bực.

Trong tuần qua, chỉ báo Skew đạt đỉnh 14%, không quá xa so với khuôn khổ “trung tính” -10% đến + 10%. Đó thực sự là một sự dị biệt vượt trội so với mức thụ động của những tháng trước, cho thấy sự lạc quan, nhưng không có gì dị thường.

Do vậy nên, dù rằng mức giảm giá 29% cách đây không lâu trong bảy ngày có thể gây tàn phá cho các nhà đàm phán dùng đòn bẩy, nhưng tác động nói chung đối với các phương tiện phái sinh là rất khiêm tốn.

Dữ liệu này cho thấy thị phần đã khôi phục đáng sửng sốt từ trước cho tới hiện tại, nhưng sức mạnh này có thể được rà soát nếu giá Bitcoin tiếp diễn giảm.

Xem thêm: cài đặt binance